스타트업 투자 단계 총정리 (Pre-Seed → Seed → Series A~E)

스타트업 투자 단계 총정리

(Pre-Seed → Seed → Series A~E → IPO)

 

 

안녕하세요, 유뿡뿡입니다.

스타트업 뉴스보다 보면 “시리즈 A 투자 유치”, “프리시드 투자 성공” 같은 말이 쏟아집니다.
그런데 처음 접하면 도대체 이게 무슨 뜻인지, 왜 이름이 알파벳으로 붙는지 헷갈릴 수 있어요.

오늘은 **Pre-Seed(씨앗 뿌리기 전 단계)**부터 IPO까지, 단계별 투자금 규모와 쓰임새, 투자자가 요구하는 옵션까지 전부 쉽게 풀어드릴게요.
누구나 처음 보는 사람도 이해할 수 있도록 예시와 비유를 곁들였습니다.

 

 

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1. Pre-Seed 단계 – 씨앗 뿌리기 전, 흙 고르기

• 의미 : 아이디어만 있고, 아직 제품(서비스)이 없는 단계
• 투자자 : 창업자 본인, 가족·친구, 정부 창업지원금, 초기 액셀러레이터
• 금액 : 수백만 원~수천만 원 수준 (보통 몇 천만 원 이하)
• 용도 : 아이디어 검증, 시제품(프로토타입) 첫 제작, 공동창업자 합류

👉 예시 : “이런 배달앱 있으면 좋겠다” → Figma로 디자인만 만들어보고, 주변 지인에게 피드백 받는 수준

※ Pre-Seed는 **‘아이디어 실험 단계’**라 불리고, 정식 투자라기보다는 지원금·소규모 투자가 많습니다.

 

 

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2. Seed 단계 – 씨앗 심기

• 의미 : 시제품을 만들고, 시장 반응을 확인하는 단계
• 투자자 : 엔젤 투자자, 초기 VC, 정부 창업펀드
• 금액 : 보통 1억~10억 원 정도 (한국/미국 기준 조금 다름)
• 용도 : 정식 제품 출시, 초기 마케팅, 핵심 멤버 채용

👉 예시 : 실제 앱을 런칭하고, 소규모 광고를 돌려 사용자 1만 명 확보

※ 투자자는 “이 팀이 진짜 만들 수 있나?”를 보고 투자합니다.
👉 관례적으로 상환전환우선주(RCPS, Redeemable Convertible Preferred Stock) 형태가 많이 쓰입니다. (나중에 보통주로 전환 가능하고, 회사 망하면 먼저 돈을 돌려받는 권리 있음)

 

 

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3. Series A – 본격적으로 사업화

• 의미 : 비즈니스 모델이 어느 정도 증명된 단계
• 투자자 : VC, 대형 액셀러레이터
• 금액 : 10억~100억 원 이상
• 용도 : 본격 마케팅, 서비스 고도화, 정규직 팀 확대

👉 예시 : 쿠팡이 전국 광고를 시작하고 물류센터 고용 인원 늘린 시기

※ 투자자들은 “이 모델이 돈이 되는구나”를 보고, 더 크게 키워보려고 합니다.
관례 : **리드 투자자(Lead Investor)**가 생겨 투자 라운드를 이끌고, 지분율 협상과 기업가치 산정(Valuation)이 본격화됩니다.

 

 

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4. Series B – 성장 가속

• 의미 : 이미 자리 잡았고, 빠른 확장이 필요한 단계
• 투자자 : 대형 VC, 전략적 투자자(대기업)
• 금액 : 100억~수백억 원
• 용도 : 전국 확장, 해외 진출, 인재 대규모 채용

👉 예시 : 배달의민족이 전국 서비스로 확장하면서 광고·물류 시스템 강화

※ Series B부터는 기업가치(Valuation) 수천억 원 이상이 흔합니다.

 

 

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5. Series C – 전국적/글로벌 확장

• 의미 : 대규모 점유율 확보, 해외 시장 진출
• 투자자 : 글로벌 투자사, 사모펀드(PEF)
• 금액 : 수천억 원 이상
• 용도 : 해외 진출, 대규모 인수합병(M&A), 연구개발(R&D)

👉 예시 : 마켓컬리가 해외 파트너십을 맺거나, 국내 경쟁 스타트업을 인수

※ 투자 조건이 복잡해지고, 전환상환우선주(RCPS), 상환권, 우선배당 등이 자주 붙습니다.

 

 

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6. Series D~E – IPO 전 마지막 스퍼트

• 의미 : 상장 전 몸집 키우기, 혹은 적자 해소
• 투자자 : 대형 사모펀드, 투자은행(IB)
• 금액 : 수천억~조 단위 가능
• 용도 : 경쟁사 인수, 해외 대형 확장, IPO 준비

👉 예시 : 카카오뱅크가 상장 직전 대규모 투자 유치

※ 사실 D 이후는 선택적입니다. 어떤 기업은 Series B 끝에 바로 상장하기도 합니다.

 

 

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7. IPO(Initial Public Offering, 기업공개)

• 의미 : 증권거래소에 상장해 일반 투자자도 주식 매입 가능
• 투자자 : 개인 투자자, 기관 투자자
• 금액 : 수천억~수조 원 규모 공모
• 용도 : 대규모 자금 조달, 기존 투자자 Exit(투자금 회수)

👉 예시 : 쿠팡(나스닥 상장), 카카오게임즈(코스닥 상장)

 

 

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추가로 알아야 할 투자 관례와 옵션

1. 투자자 권리 옵션
   • RCPS (상환전환우선주) : 망하면 먼저 돌려받고, 잘되면 보통주로 바꿔서 수익
   • 리퀴데이션 프리퍼런스(Liquidation Preference) : 청산할 때 투자금 먼저 회수할 권리
   • 드래그얼롱(Drag-along) : 대주주가 회사를 매각할 때, 소수주주도 강제로 따라가게 하는 권리
   • 태그얼롱(Tag-along) : 대주주가 매각할 때, 소수주주도 같은 조건으로 매도할 권리
2. 투자 계약 관례
   • 투자 단계별로 기업가치 산정(Valuation)이 붙음 → "프리머니(투자 전 기업가치)" vs "포스트머니(투자 후 기업가치)" 구분
   • 시리즈가 진행될수록 기존 투자자 주식 희석(Dilution)이 발생
   • 투자금액보다 투자 조건이 훨씬 중요한 경우 많음

 

 

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 단계별 투자 금액과 용도 요약

단계	평균 투자금액	주요 용도
Pre-Seed	수백만~수천만 원	아이디어 검증, 시제품 디자인
Seed	1억~10억 원	초기 제품 개발, 마케팅, 핵심 멤버 채용
Series A	10억~100억 원	서비스 정식 출시, 조직 확대
Series B	100억~수백억 원	전국 확장, 해외 진출
Series C	수천억 원 이상	글로벌 확장, M&A, 대규모 R&D
Series D~	수천억~조 단위	IPO 준비, 적자 보완, 인수합병
IPO	수천억~수조 원	상장 통한 대규모 자금조달

※ 금액은 업계 평균이며, 업종·국가·시장 상황 따라 다릅니다.

 

 

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 주의사항 및 참고

• 투자 단계는 법적 정의가 아니라 업계 관례입니다.
• 기업은 꼭 A~D를 모두 거치지 않아도 됩니다. (Seed → B → IPO 바로 가는 경우도 있음)
• 투자금 규모보다 투자 조건과 기업가치가 중요합니다.

 

 

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 요약 정리

• Pre-Seed : 아이디어 검증 (흙 고르기)
• Seed : 시제품 제작, 초기 사용자 확보 (씨앗 심기)
• Series A : 본격 출시, 사업 모델 확립 (싹 틔우기)
• Series B : 시장 확장, 빠른 성장 (나무 키우기)
• Series C : 해외 진출, 대규모 확장 (숲 만들기)
• Series D~ : IPO 준비 (숲을 팔 준비)
• IPO : 상장, 일반 투자자 참여 (시장에 내놓기)

 

 

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 FAQ

Q1. 모든 회사가 Series C, D까지 가나요?
→ 아닙니다. B까지만 가고 상장하거나, 다른 기업에 매각되는 경우도 많습니다.

Q2. 투자금액은 정해져 있나요?
→ 정해진 규칙은 없고, 기업 상황·시장 크기·투자자 성향에 따라 다릅니다.

Q3. 왜 투자자들은 우선주(RCPS)를 좋아하나요?
→ 망했을 때 손실을 최소화하면서, 성공하면 보통주 전환으로 큰 수익을 얻을 수 있기 때문입니다.

 

 

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 결론

투자 단계는 영어로 복잡해 보이지만, 사실은 아이디어 → 제품 → 성장 → 확장 → 상장의 과정입니다.
처음 사업을 시작한다면 “내가 지금 어느 단계에 있는가?”를 스스로 진단하는 게 투자 유치 준비의 첫걸음입니다.